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| FINA0062-1 | Financial Economics
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| Durée : | 30h Th |
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| Nom du professeur : | Georges Hübner |
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| Coordinateur(s) : | Georges Hübner |
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Langue(s) du cours :
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| Langue anglaise |
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Organisation et évaluation :
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| Enseignement au deuxième quadrimestre |
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Contenus du cours :
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| Ce cours fournit un large aperçu de la modélisation économique des marchés, des institutions et des instruments financiers. Le cours est divisé en quatre parties:
1. Les préférences pour le risque et le rendement. Cette partie étudie les principaux aspects du risque et des rendements financiers à l'équilibre des attentes rationnelles et les sources de déviation de cet équilibre. Un accent particulier est mis sur l'influence de la structure des préférences des agents économiques sur les notions de "risque" et de "prime de risque". Des applications sont fournies dans le domaine de l'évaluation du prix des actifs.
2. Financial economics et la gestion de portefeuille. Se basant sur la partie précédente, le cours examine le cadre de gestion et de mesure de performance adapté aux préférences de l'investisseur.
3. "State prices » et l'évaluation du prix des "contingent claims". Nous examinons la notion de "state pricing" et les applications dans les domaines de "market completeness" et de la modélisation du taux d'intérêt. L'application comprend le développement et la paramétrisation de modèles à structure par terme.
4. Macro-finance et l'analyse des crises. Une thématique spéciale est consacrée à l'analyse critique des crises financières du 21ème siècle, avec une attention particulère pour la crise bancaire de 2007-08 et la crise de la dette souveraine de 2010-12. Les impacts de ces crises sur le système financier sont particulièrement analysés.
Finalement, le cours donne la priorité aux contacts avec des professionnels du marché puisque des invités sélectionnés interviennent durant certaines sessions. |
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Acquis d'apprentissage (objectifs d'apprentissage) du cours :
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| Le cours poursuit les objectifs suivants:
1. Donner aux étudiants les connaissances de base concernant la formation des prix à l'équilibre sur les marchés financiers et les déviations de ces prix par rapport à l'équilibre.
2. Fournir aux étudiants le savoir nécessaire pour comprendre les interactions entre les participants aux marchés financiers et les régulateurs.
3. Former les étudiants à l'application de la théorie sur les taux d'intérêt dans la gestion de portefeuilles à revenus fixes (obligataires), ainsi qu'à l'analyse de papiers académiques.
4. Confronter les étudiants avec des problématiques réelles à travers l'expérience de praticiens de marché de haut niveau.
Objectifs d'apprentissage ciblés par ce cours:
- Acquérir le savoir et la compréhension de l'un des domaines suivants: supply chain management, financial engineering, performance management systems et intrapreneuriat; être capable de les mobiliser afin de résoudre des problèmes ou des cas de gestion concrets
- Capacité à parler 2 langues étrangères: C1 en anglais et B2 dans une autre langue
- Capacité à rechercher de manière autonome et méthodique l'information nécessaire à la résolution d'un problème de gestion complexe et transversal, à réaliser une analyse rigoureuse de ce problème et à proposer des solutions pertinentes
- Comprendre et être capable d'utiliser des méthodes de modélisation lors de la recherche d'une solution à un problème de gestion concret
- Etre capable de travailler en équipe de manière professionnelle
- Capacité professionnelle pour la communication orale
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Prérequis et corequis / Modules de cours optionnels recommandés :
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| Un cours introductif aux marchés financiers |
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Activités d'apprentissage prévues et méthodes d'enseignement :
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| · Pour chaque thème (4x): 3h de théorie, 3h de présentations d'étudiants (par groupes)
· 2 x 2 heures de sessions d'exercices dans la salle des marchés, incluant:
o L'appropriation d'une plateforme de bases de données financières (Bloomberg)
o La résolution d'une étude de cas virtuelle (gestion du risque de taux d'intérêt) |
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Mode d'enseignement (présentiel ; enseignement à distance) :
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| 9 heures de cours ex-cathedra
12 heures de présentations d'étudiants (par groupes) et de discussions
2 x 2 heures de sessions d'exercices
Conférences avec des professionnels de la finance |
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Lectures recommandées ou obligatoires et notes de cours :
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| Présentations PowerPoint (disponibles sur le site de l'université)
Réalisées principalement à partir de:
- Mishkin, F. "The Economics of Money, Banking and Financial Markets" (Pearson Educ., Global edition, 10th Edition, 2013)
- Fabozzi, F., Neave, E. H. and Zhou, G. "Financial Economics" (Wiley, 2012) |
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Modalités d'évaluation et critères :
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| - Examen oral (50% de la note finale)
- Travaux collectifs (50% de la note finale)
Exercices sur la gestion du risque de taux d'intérêt
Travaux (analyse de papiers académiques, présentations)
Poids relatif de l'évaluation individuelle: 50% |
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Stage(s) :
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Remarques organisationnelles :
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Contacts :
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| Georges Hübner
N1, Bureau 111
g.hubner@ulg.ac.be
04/2327428
Assistant:
Thomas Bonesire
N1, Bureau 111
thomas.bonesire@ulg.ac.be
04/2327428 |
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