Durée
30h Th
Nombre de crédits
| Master en sciences de gestion, à finalité | 5 crédits | |||
| Master en ingénieur de gestion, à finalité | 5 crédits |
Enseignant
Coordinateur(s)
Langue(s) de l'unité d'enseignement
Langue anglaise
Organisation et évaluation
Enseignement au premier quadrimestre, examen en janvier
Unités d'enseignement prérequises et corequises
Les unités prérequises ou corequises sont présentées au sein de chaque programme
Contenus de l'unité d'enseignement
Les étudiants sont supposés avec réussi les cours de Banking & Insurance et Investments & Portfolio Management en prérequis.
Ce cours s'inscrit dans le cadre du CFA Institute University Recognition Program. Il couvre une portion significative du CFA Programe Candidate Body of Knowledge (CBOK), et prépare explicitement à la certification CFA.
Structure du cours (en anglais):
Note: la chronologie du cours peut ne pas suivre la structure proposée en fonction notamment des disponibilités des experts extérieurs
Part 1: ERC in the Funds Industry (main responsible: Y. Francis)
1. Introduction
a. Importance of ethics in finance
b. Difficulties in ethical decision making
c. Improving the odds of doing the right thing
2. Ethics in the Funds Industry
a. The standards of professional conduct (theory & case studies)
i. Professionalism - Antitrust Disclosure Rules Violation
ii. Integrity of Capital Markets - the case of LIBOR
iii. Duties to Clients - Madoff's Ponzi Scheme
iv. Duties to Employers - GS board member reveals confidential data
v. Investment Analysis, Recommendations, and Action - Investment bank analysts stayed bullish as Valeant struggled
vi. Conflicts of Interest - Aviva traders manipulate deals to boost their fees
b. Applications
3. Compliance in the Funds Industry
a. Compliance with enforced regulations (e.g. AIFMD reporting, market abuse controls)
b. Compliance with funds governing documents
c. Corporate Governance, segregation of duties and conflicts of interest
4. Regulation in the Funds Industry
a. Emergence of new regulations (e.g. UCITS V, AIFMD, MiFID II)
b. Regulation enforcement and supervision
Part 2: ERC in Banking (main responsible: G. Hübner)
1. Ethics in Banking
a. Historical perspective: the roots of the financial crisis of 2008
b. Agency conflicts in banking and the responses of the industry
c. The three lines of defense in banking
d. Internal control, internal and external audit (testimonies)
2. Compliance in Banking
a. Consumer protection and the ESMA/FSMA guidelines
b. Anti-Money-Laundering (AML) and the prevention of terrorist attacks
c. Compliance and Legal: a practical view (testimonies)
3. Regulation in Banking
a. The Basel framework revisited in light of the financial history
b. The SSM and the importance of the national supervisory authorities
c. Regulation perspectives (testimonies)
Acquis d'apprentissage (objectifs d'apprentissage) de l'unité d'enseignement
Le cours propose une plongée dans les principaux défis entourant trois dimensions qui sont devenues centrales dans les activités des institutions financières après la crise mondial de 2008:
- Ethique: comment la professions financière s'est-elle réformée afin de promouvoir un comportement éthique, permettant aux circuits financiers de jouer leur rôle en tant que canal efficace et fiable dans leur mission de transfert des ressources, des risques et des échéances à travers l'économie?
- Régulation: une vague de règles sans précédent a été adoptée aux niveaux supranational aussi bien que nationaux. Quels sont les motifs et les impacts des mesures légales et réglementaires de la BCE, de l'UE, et des instances nationales sur l'évolution de la communauté financière?
- Conformité: au-delà de l'intégration mécanique des règles et standards de conduite dans le secteur financier, comment s'organise la conformité avec ces contraintes, et comment est-elle mise en oeuvre sous la perspective organisationnelle?
The cours se focalisera sur deux types d'organisations pour lesquelles ces notions sont particulièrement pertinentes, aussi bien d'un point de vue institutionnel qu'environnemental (du fait du positionnement géopolitique particulier de la région liégeoise): les banques et les fonds d'investissement. La structure du cours adopte cette approche partitionnée. Pour chaque thème, le cours sera illustré soit par l'expérience de professionnels de la finance, soit par des études de cas permettant aux étudiants de l'approprié de corpus de connaissances sous-jacentes aux notions-clés du cours.
Objectifs d'apprentissage clés visés:
En cohérence avec le référentiel de compétences du Master en Sciences de Gestion, le cours vise à permettre à l'étudiant de :
- Stratégie : établir une stratégie afin d'optimiser la chaine de valeurs d'une entreprise
* sur base de l'analyse de son contexte économique et financier.
* en tenant compte de son contexte politique, social et sociétal
* en tenant compte des contraintes légales qui s'y appliquent.
* en adoptant une posture de spécialiste dans le domaine de la gestion correspondant à sa finalité.
* en faisant preuve d'esprit critique et de rigueur scientifique.
- Mise en oeuvre : mettre en œuvre la gestion quotidienne d'une entreprise, d'une organisation ou d'un projet
* en implémentant la stratégie établie pour l'entreprise, l'organisation ou le projet.
* dans une perspective holistique, en étant attentif aux interactions entre ses différentes fonctions.
* en faisant preuve d'une réflexion critique et éthique par rapport à ses pratiques managériales.
- Contrôle : mettre en oeuvre le contrôle de la performance et de la qualité au sein d'une entreprise, d'une organisation ou d'un projet
* dans une perspective holistique, en étant attentif aux interactions entre ses différentes fonctions.
- Communication : communiquer efficacement au sujet de son entreprise, de son organisation ou de son projet, tant en interne qu'en externe
* en anglais.
- Adaptabilité : adapter ses pratiques managériales aux besoins d'un monde en constante évolution
* en faisant preuve d'une curiosité et d'une rigueur scientifique de niveau universitaire.
Savoirs et compétences prérequis
- Investments and Portfolio Management (ou équivalent)
- Banking & Insurance (ou équivalent)
Activités d'apprentissage prévues et méthodes d'enseignement
- Sessions théoriques (incluant des illustrations et exemples concrets) - Sessions spéciales en fonction des thématiques: A. Ethique: Préparation et présentation d'études de cas a. sur base d'énoncés documentaires b. sur base du visionnage de documents vidéo B. Conformité et régulation: Présentations par des experts extérieurs invités
Mode d'enseignement (présentiel ; enseignement à distance)
Sessions théoriques
Témoignages:
- autorités de contrôle
- consultants
- responsables audit et compliance
Etudes de cas (cotées)
- sur base d'énoncés documentaires
- sur base de videos
Lectures recommandées ou obligatoires et notes de cours
Ouvrages obligatoires:
- Code of ethics and standards of professional conduct, CFA Institute, 2014
- The standards of practice Handbook, 11th edition, CFA Institute, 2014
Ressources documentaires:
- Présentations Powerpoint et dossier de documentation (disponibles sur le site de l'université Lol@).
- videos
- Enron, the smartest guys in the room (Alex Gibney, 2005)
- The Milgram Experiment
- Nick Leeson, the rogue trader
- The Big Short (2015)
- Margin call (2011)
Modalités d'évaluation et critères
L'évaluation finale comprendra plusieurs parties:
- examen écrit à livre fermé (50% cote totale - individuel)
- travaux pratiquex (50% cote totale - moitié individuel)
Stage(s)
Remarques organisationnelles
Les étudiants devront se procurer et visionner les films "The Big Short" et "Margin Call" en V.O. anglaise
Contacts
Professeurs
Yves Francis
CEO, Deloitte Luxembourg
yfrancis@deloitte.lu
Assistant
Thomas Bonesire
N1, Office 111
thomas.bonesire@ulg.ac.be