Programme des cours 2016-2017
FINA0084-1  
Estate and Financial planning
Durée :
30h Th
Nombre de crédits :
Master en sciences de gestion, à finalité5
Nom du professeur :
Laurent Bodson, Georges Hübner
Coordinateur(s) :
Georges Hübner
Langue(s) de l'unité d'enseignement :
Langue anglaise
Organisation et évaluation :
Enseignement au premier quadrimestre, examen en janvier
Unités d'enseignement prérequises et corequises :
Les unités prérequises ou corequises sont présentées au sein de chaque programme
Contenus de l'unité d'enseignement :
Le cours étend et approfondit le cours "Investments and Portfolio Management" (IPM) pour les étudiants de Master spécialisés en finance en Sciences de Gestion (BAM) et en Sciences Economiques (E&F).
Les étudiants sont supposés maîtriser dans une large mesure les principaux thèmes d'IPM, qui est un prérequis formel, couvrant en particulier les chapitres 6-9, 15-16, 18-19, et 24-25 de l'ouvrage de référence (Brown & Reilly).
Ce cours s'inscrit dans le cadre du CFA Institute University Recognition Program. Il couvre une portion significative du CFA Programe Candidate Body of Knowledge (CBOK), et prépare explicitement à la certification CFA.
Structure du cours (en anglais):
1. Profiling Investors and Managing Investor portfolios      a. Notions of Investor Profile: The Rational and the Behavioral      b. Management of Individual/Family Investor Portfolios (MIP Ch 2)      c. Management of Institutional Investor Portfolios (MIP Ch 3) including pension plans and employee benefit funds
2. Asset Allocation and Financial Planning       a. Steps in the Asset Allocation Process (MIP Ch 5)      b. Tax & Successoral Planning Issues in Asset Allocation
3. Calibrating the risk-return framework      a.Economic Analysis and Setting Capital Market Expectations (MIP Ch 4)      b. The Black-Litterman Framework   4. Portfolio Strategies      a. Equity Portfolio Management and Selection (MIP Ch 7)      b. Fixed Income Portfolio Management and Selection (MIP Ch 6)      c. Mutual funds, pooled funds and ETFs      d. Overlay strategies (inluding currency overlays)      e. Alternative Investments & Strategies: Hedge funds, Commodities, Real Estate, Private Equity, Distressed Securities, Closely-held companies and inactively traded securities and other Tangible Assets (MIP Ch 8)
5. Portfolio Construction and Monitoring      a. Executing and Rebalancing Portfolios (MIP Ch 10, 11)      b. Risk Management and Compliance (MIP Ch 9)      c. Performance Measurement and Reporting (MIP Ch 12, 13), including the presentation of GIPS
Acquis d'apprentissage (objectifs d'apprentissage) de l'unité d'enseignement :
Le cours a pour objectif de permettre aux étudiants de traiter le processus de planification patrimoniale "end-to-end" dans ses aspects financiers au sens large. L'accent est mis sur la compréhension des objectifs, contraintes et profil de l'investisseur afin de construire une solution adaptée en matière de constitution de portefeuille, gestion des flux, et contrôle des risques et de la performance
Objectifs d'apprentissage clés visés:
En cohérence avec le référentiel de compétences du Master en Sciences de Gestion, le cours vise à permettre à l'étudiant de :
- Stratégie : établir une stratégie afin d'optimiser la chaine de valeurs d'une entreprise       * sur base de l'analyse de son contexte économique et financier.        * en tenant compte de son contexte politique, social et sociétal       * en tenant compte des contraintes légales qui s'y appliquent.       * en adoptant une posture de spécialiste dans le domaine de la gestion correspondant à sa finalité.       * en faisant preuve d'esprit critique et de rigueur scientifique.
- Mise en oeuvre : mettre en œuvre la gestion quotidienne d'une entreprise, d'une organisation ou d'un projet         * en implémentant la stratégie établie pour l'entreprise, l'organisation ou le projet.        * dans une perspective holistique, en étant attentif aux interactions entre ses différentes fonctions.        * en étant attentif aux spécificités d'un environnement de plus en plus digitalisé.         * en faisant preuve d'une réflexion critique et éthique par rapport à ses pratiques managériales.   - Contrôle : mettre en oeuvre le contrôle de la performance et de la qualité au sein d'une entreprise, d'une organisation ou d'un projet       * dans une perspective holistique, en étant attentif aux interactions entre ses différentes fonctions.
- Communication : communiquer efficacement au sujet de son entreprise, de son organisation ou de son projet, tant en interne qu'en externe       * en anglais.
- Adaptabilité : adapter ses pratiques managériales aux besoins d'un monde en constante évolution         * en faisant preuve d'une curiosité et d'une rigueur scientifique de niveau universitaire.       * en faisant preuve de créativité, d'autonomie et d'esprit entreprendre.
Savoirs et compétences prérequis :
- Investments and Portfolio Management (ou équivalent) Des connaissances solides en théorie des probabilités et statistique sont exigées.
Activités d'apprentissage prévues et méthodes d'enseignement :
- Sessions théoriques (incluant des illustrations et exemples pratiques)
- Présentations par des experts extérieurs invités
- 2 x 3 heures de sessions d'exercices, incluant le développement d'un cas réaliste de planification financière dans ses principales composantes
Mode d'enseignement (présentiel ; enseignement à distance) :
Sessions théoriques + d'exercices
Travail pratique (évalué)
Lectures recommandées ou obligatoires et notes de cours :
Présentations Powerpoint (disponibles sur le site de l'université Lol@).
Ouvrage obligatoire: Maginn, Tuttle & McLeavey (eds), 2007. Managing Investment Portfolios: A Dynamic Process. 3rd ed. CFA Institute
Ouvrage recommandé:
Brown & Reilly, 2012. Analysis of Investments and Management of Portfolios. 10th ed. International Student Edition. Thomson One, Business School Edition.
Modalités d'évaluation et critères :
L'évaluation finale comprendra plusieurs parties: 
  • examen écrit à livre fermé (80% cote totale - individuel)
  • travail pratique (20% cote totale - individuel) 
Stage(s) :
Remarques organisationnelles :
Contacts :
Professeurs Georges Hübner N1, Bureau 111 g.hubner@ulg.ac.be 04/2327428
Laurent Bodson l.bodson@gambit-finance.com
Assistant
Thomas Bonesire N1, Bureau 111 thomas.bonesire@ulg.ac.be