Programme des cours 2015-2016
| FINA0053-1 | ||
| Investments and Portfolio Management | ||
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Durée :
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| 30h Th | ||
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Nombre de crédits :
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Nom du professeur :
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| Georges Hübner | ||
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Langue(s) du cours :
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| Langue anglaise | ||
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Organisation et évaluation :
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| Enseignement au deuxième quadrimestre | ||
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Unités d'enseignement prérequises et corequises :
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| Les unités prérequises ou corequises sont présentées au sein de chaque programme | ||
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Contenus du cours :
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| Le cours suit l'ensemble du processus d"investissement. Ses poursuites logiques sont les cours de Risk Management (BAM, FE, E&F), Financial Engineering (FE, E&F), Estate and Financial Planning (BAM), among others
Structure du cours (suivant "Analysis of Investments & Management of Portfolios" (10th ed), par Keith C. Brown & Frank K. Reilly (ci-après B&R) Background (basé sur lectures préparées avant le début du cours) 1. Background général B&R Part 1: THE INVESTMENT BACKGROUND: pre-reading 2. Pour marchés d'actions: Overview of equity securities by Ryan C. Fuhrmann, CFA and Asjeet S. Lamba, CFA):
A. Efficient capital markets 1. Efficient Market Hypotheses 2. Tests and Results of the Hypotheses 3. Behavioral Finance 4. Implications of Efficient Capital Markets Reading B&R Ch 6. Efficient Capital Markets. B - On the way to the CAPM 1. Risk and return: assumptions 2. Markowitz Portfolio Theory 3. The Capital Market Line 4. The Security Market Line 5. CAPM: Theory vs. Practice Readings B&R Ch 7. An Introduction to Portfolio Management. B&R Ch 8. An Introduction to Asset Pricing Models. C - Multifactor Models 1. Introduction to Multifactor Models 2. Arbitrage Pricing Theory 3. Empirical Multifactor Models 4. Style Analysis Reading B&R Ch 9. Multifactor Models of Risk and Return. D - Passive and Active Strategies 1. Passive Strategies 2. Fundamental Active Strategies 3. Technical Active Strategies 4. Asset Allocation Readings B&R Ch 15. Equity Portfolio Management Strategies. B&R Ch 16. Technical Analysis. E - Bond Portfolio Management 1. Bond Valuation and Yields 2. The Yield Curve 3. Duration and Convexity: an Introduction 4. Bond Investment Strategies Readings B&R Ch 18. The Analysis and Valuation of Bonds. B&R Ch 19. Bond Portfolio Management Strategies. F - Alternative Investments 1. The Notion of Alternative Investments 2. Hedge Funds 3. Issues in Hedge Funds Investments 4. Other Alternative Instruments 5. Alternatives² Reading B&R Ch 24. Professional Money Management, Alternative Assets, and Industry Ethics. + extra material posted on the website G - Portfolio Performance 1. Traditional performance measures 2. Alternative performance presentation methods 3. Scope and use of these measures 4. Preference-related measures Reading B&R Ch 25. Evaluation of Portfolio Performance. + extra material posted on the website H - Special topics basés sur des conférences invitées (matériel spécifique - présence obligatoire) |
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Acquis d'apprentissage (objectifs d'apprentissage) du cours :
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| Comprendre tout le processus d'investiment à travers des liens avec les différentes notions vues dans d'autres cours (marchés financiers, analyse des états financiers, corporate finance, ...) et des applications pratiques
Ce cours contribue aux attendus d'apprentissage suivants : ILO-3 : Comprendre, en situations de gestion, les outils transversaux d'analyse quantitative, de systèmes informatiques et de la gestion de projets. ILO-5 : Intégrer des informations, des outils, des connaissances et des données contextuelles recherchés de manière autonome pour concevoir et proposer, individuellement ou au sein d'une équipe, des solutions originales, créatives et viables à des problèmes de gestion complexes réels ou simulés, en tenant compte, le cas échéant, du contexte humain, social et juridique. ILO-7 : travailler en équipe de manière professionnelle. ILO-9 : développer son sens critique (argumentation). ILO-12 : communiquer oralement d'une manière professionnelle. ILO-13 : communiquer par écrit d'une manière professionnelle. |
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Savoirs et compétences prérequis :
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| Peu de prérequis sont nécessaires. Cependant, l'étudiant est supposé avoir des connaissances de base sur les marchés et instruments financiers (voir lectures préalables). De même, des notions d'actualisation des flux financiers et de statistiques sont nécessaires. | ||
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Activités d'apprentissage prévues et méthodes d'enseignement :
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| Cours théoriques
séances d'exercices (avec la salle de marchés) Un travail de synthèse basé sur la construction, l'analyse et le contrôle d'un portefeuille |
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Mode d'enseignement (présentiel ; enseignement à distance) :
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| présentiel | ||
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Lectures recommandées ou obligatoires et notes de cours :
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| Brown, Reilly, 2012. Analysis of Investments and Management of Portfolios. 10th ed. International Student Edition. Thomson One, Business School Edition. | ||
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Modalités d'évaluation et critères :
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| Travail de groupe. Rapport
Examen écrit: questions théoriques et d'exercices (choix multiple) et questions ouvertes sur les travaux) |
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Stage(s) :
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Remarques organisationnelles :
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| La présence au cours n'est pas obligatoire. Néanmoins, une partie du matériel d'examen est spécifiquement basée sur le cours oral.
La présence aux conférences invitées est obligatoire La livraison du rapport est obligatoire |
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Contacts :
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| Georges Hübner
Professeur Département: HEC-ULg : UER / Finance G.Hubner@ulg.ac.be Thomas Bonesire Assistant Département: HEC-ULg : UER / Finance thomas.bonesire@ulg.ac.be |
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