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| FINA0059-1 | Multinational Financial Management
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| Durée : | 30h Th |
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| Nom du professeur : | Marie Lambert |
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Langue(s) du cours :
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| Langue anglaise |
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Organisation et évaluation :
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| Enseignement au deuxième quadrimestre |
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Contenus du cours :
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| Le cours de "Multinational Financial Management" fournit aux étudiants un cadre conceptuel pour la compréhension des décisions économiques des entreprises multinationales. Après une courte introduction sur les complexités de la gestion financière dans un contexte international, le cours est organisé en trois parties.
Partie I: Taux de change et marchés globalisés
La première partie présente les fondements de la finance internationale comme la dynamique des taux de change, les mécanismes qui sous-tendent les relations de parité internationale et les concepts de gestion de portefeuille revisités dans un contexte d'investissements internationaux.
Partie II: Taux de change, marchés globalisés et valorisation d'entreprises
La deuxième partie du cours examine l'impact de la globalisation des marchés sur les entreprises multinationales et évalue plus particulièrement leur exposition aux risques et les décisions de couverture.
Partie III: Gestion financière d'une multinationale
La troisième partie aborde les principales décisions économiques prises par les multinationales. Le module 1 montre comment des marchés financiers segmentés créent des opportunités de financement pour les entreprises et présente les mécanismes pour bénéficier de ces opportunités. Le module 2 dévoile les incitants aux investissements directs à l'étranger et aux acquisitions transfrontalières ainsi que les risques potentiels (change, politique) causés par ces transactions. Le module 3 aide à l'évaluation des opportunités d'investissements transfrontaliers en utilisant des techniques d'actualisation des flux d'investissements (valeur actuelle ajustée, coût moyen pondéré du capital) dans un contexte international. |
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Acquis d'apprentissage (objectifs d'apprentissage) du cours :
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| A la fin du cours de Multinational Financial Management, les étudiants :
- auront renforcé leur connaissance et leur compréhension en gestion de financière de l'entreprise. Le cours fournit aux étudiants les outils analytiques et les fondements théoriques requis pour prendre des décisions économiques dans un contexte multinational ;
- développeront leur capacité à travailler en équipe et leur esprit critique en proposant, en groupe, des solutions concrètes à une sélection de principaux problèmes rencontrés lors de la gestion financière des multinationales ;
- obtiendront les principales compétences pour leur carrière future. Au travers d'une approche « problèmes » ou d'un enseignement de type « learning by doing », les étudiants devront rechercher de manière autonome les informations, appliquer les outils de modélisation ainsi que présenter et défendre professionnellement, en anglais, leur vision transversale de cette sélection de problèmes.
Ce cours contribue aux attendus d'apprentissage suivants :
ILO-2 : Acquérir les connaissances et la compréhension de l'une des disciplines de spécialisation Ou approfondir sa connaissance du domaine de spécialisation par l'effectuation d'un premier Master de niveau universitaire.
ILO-4 : Rechercher de manière autonome et méthodique l'information nécessaire à la résolution d'un problème de gestion transversal et complexe.
ILO-5: Intégrer des informations, des outils, des connaissances et des données contextuelles recherchés de manière autonome pour concevoir et proposer, individuellement ou au sein d'une équipe, des solutions originales, créatives et viables à des problèmes de gestion complexes réels ou simulés, en tenant compte, le cas échéant, du contexte humain, social et juridique.
ILO-6 : S'exprimer dans deux langues étrangères dont l'anglais: C1 en anglais et B2 dans l'autre langue.
ILO-7 : Travailler en équipe de manière professionnelle.
ILO-9 : Développer son sens critique (argumentation).
ILO-10 : Développer une vision globale transversale.
ILO-11 : Etre créatif dans la conception de solutions.
ILO-12 : Communiquer oralement d'une manière professionnelle. |
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Prérequis et corequis / Modules de cours optionnels recommandés :
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| L'objectif du cours est de renforcer les connaissances des étudiants en théorie financière (optique - marchés financiers) et en finance d'entreprises. Les connaissances de base dans ces disciplines sont nécessaires pour suivre ce cours.
Les étudiants qui ont besoin d'acquérir ces prérequis sont invités à lire les chapitres suivants :
- Les états financiers et les flux de trésorerie: connaissances pratiques des états financiers, plus spécifiquement le compte de résultat, le bilan et le tableau des flux de trésorerie.
Vous pouvez consulter les chapitres 2 et 3 de RWJ pour un complément d'information - Ross, Westerfield and Jaffe. 2008. Corporate Finance. New York: McGraw-Hill, 8th edition;
- Connaissance de base en capital budgeting: connaissances pratiques des notions d'actualisation/ capitalisation, de la valeur actuelle nette (VAN) et du taux de rendement interne (TRI).
Vous pouvez consulter les chapitres 4 à 7 de RWJ pour un complément d'information - Ross, Westerfield and Jaffe. 2008. Corporate Finance. New York: McGraw-Hill, 8th edition;
- Analyse de moyenne-variance: connaissances pratiques du modèle d'évaluation des actifs financiers (MEDAF)
Vous pouvez consulter le chapitre 5 de HGT pour un complément d'information - Hillier, Grinblatt and Titman. 2012. Financial Markets and Corporate Strategy. New York: McGraw- Hill, 2nd European edition. |
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Activités d'apprentissage prévues et méthodes d'enseignement :
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| Le cours est composé de cours ex-cathedra et de discussions sur une sélection d'études de cas illustrant la prise de décisions financières dans un contexte international.
Les cours ex-cathedra introduisent les concepts théoriques et les outils analytiques, tandis que les études de cas permettent aux étudiants d'appliquer leurs connaissances à des problématiques réelles. |
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Mode d'enseignement (présentiel ; enseignement à distance) :
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| Le cours est composé de séances ex-cathedra, de sessions d'exercices et de discussions de cas en présentiel. Les sessions d'exercices et les études de cas seront préparées en utilisant l'enseignement à distance.
Les cours se donneront au second semestre, de février à mai. |
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Lectures recommandées ou obligatoires et notes de cours :
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| Lectures obligatoires:
Eun and Resnick, International Financial Management, McGraw-Hill
Ces lectures permettront à l'étudiant d'approfondir ses connaissances des concepts-clés vus durant le cours. La compréhension de l'étudiant sera testée à l'examen écrit.
Lectures recommandées :
Bekaert and Hodrick, International Financial Management, Pearson International Edition
Les chapitres recommandés de ce livre seront annoncés durant le cours.
L'ensemble du matériel de cours (transparents, listes des études de cas et exercices) sera disponible sur la page web du cours sur lol@. |
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Modalités d'évaluation et critères :
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| La note finale des étudiants sera calculée sur base d'une évaluation continue des travaux obligatoires durant le cours (60% de la note finale) ainsi que sur base d'un examen écrit final (40%).
L'examen (40%) évaluera la capacité individuelle des étudiants à :
- prendre des décisions d'investissement dans un contexte international ;
- identifier les conséquences de la dynamique des taux de change, des relations de parité internationale et de la diversification internationale des investissements sur les principales décisions économiques des multinationales ;
- développer des stratégies financières pour les multinationales.
Les études de cas (60%) évalueront la capacité des étudiants à :
- rechercher de manière autonome et méthodique les informations ;
- appliquer les outils de modélisation
dans le but de construire des solutions concrètes et créatives en réponse à des problèmes complexes de la gestion financière, en tenant compte du contexte social, légal et international.
Les travaux de groupe sur les études de cas interviendront pour 30% de l'évaluation continue. Les étudiants recevront également une note individuelle représentant 30% de l'évaluation continue sur base des présentations orales, des réponses aux questions durant les présentations des travaux en classe ainsi que leur participation active lors des présentations des autres groupes.
Pondération relative de l'évaluation individuelle : 70%
Les étudiants ayant échoué à l'examen de première session, ne l'ayant pas présenté ou n'ayant pas participé aux travaux durant les cours devront le (re)présenter durant la seconde session organisée dans le courant des mois d'août ou de septembre. |
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Stage(s) :
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| none |
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Remarques organisationnelles :
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| Les lectures susmentionnées et la préparation des exercices permettent aux étudiants de se préparer correctement à l'examen. L'évaluation continue constitue 60% de la note finale: les étudiants devront dès lors participer activement lors des séances et dans leurs travaux pour réussir ce cours.
Les étudiants auront l'opportunité de poser leurs questions sur le matériel durant les cours ou à la fin de chaque session. Pour leurs travaux, les groupes pourront rencontrer l'assistant à raison d'une rencontre par travail afin de poser des questions sur le travail qu'il leur est demandé.
Les étudiants sont invités à vérifier régulièrement la plateforme lol@ pour toute information pratique concernant le cours. |
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Contacts :
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| Professeur:
Marie Lambert - marie.lambert@ulg.ac.be
Assistant d'enseignement:
Joachim Davoli - joachim.davoli@ulg.ac.be |
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| Notes en ligne : |
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| Transparents, études de cas et exercices |
| Les transparents, les énoncés des séances d'exercices et les questions relatives aux étude cas sont disponibles sous la rubrique "documents". Ils font partie intégrante de la matière. Les études de cas seront distribuées en classe. |
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