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| FINA0023-4 | Financial Risk Management
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| Durée : | 30h Th |
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| Nombre de crédits : |
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| Nom du professeur : | Georges Hübner |
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Langue(s) du cours :
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| Langue anglaise |
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Organisation et évaluation :
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| Enseignement au deuxième quadrimestre |
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Contenus du cours :
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| Ce cours de finance avancé procure une vue d'ensemble de la fonction et du cadre de gestion du risque dans une institution financière, et examine les principaux risques financiers: le risque de marché, le risque de taux d'intérêt, le risque de crédit, le risque opérationnel,... Des concepts de base de la gestion du risque seront aussi détaillés (processus stochastiques, couverture, dépendance et copulae, Value-at-Risk,...)
Contenus:
A) Fondements de la gestion des risques financiers
A. 1. Le cadre de la gestion des risques financiers
A. 2. Créer de la valeur avec la gestion du risque
A. 3. Principes de couverture
B) Les dérivés et la couverture du risque
B. 1. Les produits et marchés dérivés
B. 2. Couvrir les expositions/instruments linéaires
B. 3. Couvrir les options
C) Couvrir les instruments à revenu fixe
C. 1. Les dynamiques de courbe des taux
C. 2. Duration et convexité
C. 3. Duration hedging
C. 4. Les dérivés de taux d'intérêt
D) Régulation et gestion du risque
D. 1. Le besoin de gestion du risque dans les institutions financières
D. 2. Le processus de régulation de Bâle
D. 3. Bâle III
E) Quantitative market risk models
E. 1. Value-at-Risk
E. 2. Les caractéristiques de la VaR
E. 3. VaR de portefeuille
E. 4. Systèmes de VaR historiques
E. 5. Systèmes de VaR Monte-Carlo
Annexe 1: Modified VaR
Annexe 2: EVT VaR
F) Risques de crédit, opérationnel et de liquidité, et Stress tests
F. 1. Fondamentaux du risque de crédit
F. 2. Probabilités de défaut
F. 3. Les modèles à copules
F. 4. Risque opérationnel
F. 5. Risque de liquidité
F. 6. Stress tests
Annexe 1: Principaux modèles de risque de crédit
Une présentation introductive est organisée au début du cours avec un orateur invité occupant une fonction de Chief Risk Officer (CRO) ou équivalente dans une institution financière de premier plan.
Pour illustrer et pratiquer les concepts, une série de sessions d'exercices interactives seront organisées dans la salle des marchés d'HEC-ULg. De plus, des études de cas représentant des situations de marché virtuelles seront analysées durant ces sessions d'exercices. |
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Acquis d'apprentissage (objectifs d'apprentissage) du cours :
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| Le cours poursuit deux objectifs principaux:
1. Procurer aux étudiants le savoir nécessaire pour comprendre les défis de la gestion des risques financiers, avec un fort accent mis sur les aspects quantitatifs, et préparer à une potentielle certification professionnelle dans le domaine de la gestion du risque;
2. Former les étudiants à l'application des concepts de gestion du risque dans des situations réalistes à travers des sessions d'exercices dans la salle des marchés et des études de cas.
Objectifs d'apprentissage clés visés:
Acquérir la connaissance et la compréhension de l'un des domaines de concentration proposés
Intégrer de manière autonome l'information recherchée, les outils, les connaissances et le contexte pour construire et proposer, individuellement ou en équipe, des solutions originales, créatives et viables à des problèmes de gestion concrets, réels ou simulés, tenant compte, si nécessaire, du contexte humain, social et légal.
Capacité à parler 2 langues étrangères: C1 en anglais.
Conception créative de solutions
Capacité professionnelle pour la communication écrite
Face à un problème de gestion, proposer des solutions éthiques, socialement responsables et respectant les principes de bonne gouvernance. |
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Prérequis et corequis / Modules de cours optionnels recommandés :
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| - Financial Derivatives (ou équivalent)
- Investments (ou équivalent)
Des connaissances solides en théorie des probabilités, statistique et économétrie sont exigées. |
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Activités d'apprentissage prévues et méthodes d'enseignement :
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| 4 x 2 heures de sessions d'exercices dans la salle des marchés, incluant:
a. l'appropriation d'un logiciel de gestion des risques
b. la résolution d'une étude de cas virtuelle (évaluation pratique) |
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Mode d'enseignement (présentiel ; enseignement à distance) :
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| Sessions théoriques + d'exercices (sessions dans la salle des marches inclues)
Travail pratique (évalué) |
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Lectures recommandées ou obligatoires et notes de cours :
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| Présentations Powerpoint (disponibles sur le site de l'université).
John C. Hull's book "Risk Management and Financial Institutions" (Pearson Educ. Edition). |
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Modalités d'évaluation et critères :
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| L'évaluation finale comprendra plusieurs parties:
- examen écrit
- travail pratique
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Stage(s) :
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Remarques organisationnelles :
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Contacts :
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| Professeur
Georges Hübner
N1, Bureau 111
g.hubner@ulg.ac.be
04/2327428
Assistant
Thomas Bonesire
N1, Bureau 111
thomas.bonesire@ulg.ac.be
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